Rapporto sulla Bulgaria 2018-2019
Si prevede che la crescita economica della Bulgaria rimarrà solida nel 2018 e nel 2019, poiché la spesa delle famiglie è stimolata dalla crescita dei salari e dal miglioramento del mercato del lavoro.
Situazione politica
Capo di Stato: Presidente Rumen Radev (da gennaio 2017)
Capo di Governo: Primo Ministro Boyko Borisov (da maggio 2017)
Popolazione: 7,0 milioni
Permane una certa instabilità politica
In seguito alle elezioni anticipate di Marzo 2017, Boyko Borisov, membro del partito GERB di centro-destra, è stato eletto primo ministro per la terza volta. Borisov è a capo di una coalizione di governo formata dal GERB e dal partito nazionalista “United Patriots”, che vanta un’esigua maggioranza parlamentare (122 su 240 seggi). Le elezioni anticipate si erano rese necessarie a causa delle dimissioni del precedente governo sotto la guida di Borisov dopo la vittoria delle elezioni presidenziali del Novembre 2016 di Rumen Radev, candidato filorusso spalleggiato dai socialisti. Il malcontento politico resta elevato, soprattutto nei confronti degli scarsi progressi registrati nella lotta alla corruzione e alle tangenti e nelle problematiche legate al welfare sociale. Sebbene l’attuale governo in carica persegua una politica filoeuropea, il partito socialista e il presidente Radev caldeggiano relazioni politiche ed economiche più strette con la Russia.
Indicatori macroeconomici
Il bilancio del 2019 prevede un deficit pari allo 0,5% del PIL (BGN 600 mln). Le spese pari a BGN 44,5 mld sono fissate in aumento rispetto al 2018 (BGN 39,3 mld). Le voci di spesa sono principalmente impegnate dall’ampio piano di investimenti reso possibile anche grazie ai fondi UE per gli investimenti. Le entrate sono ugualmente previste in aumento rispetto al 2018 per effetto del favorevole quadro macroeconomico e i miglioramenti nel sistema di riscossione delle tasse. Il tasso d’inflazione tornato positivo nel 2017 (+1,2%) è cresciuto ulteriormente nel 2018 raggiungendo quota +2,6%. Questo aumento dovuto al generale aumento dei prezzi del petrolio dovrebbe ridursi al 2,0% nel 2019 e al 1,8% nel 2020. - Disoccupazione: nel quarto trimestre del 2018 il tasso di disoccupazione ha raggiunto il livello più basso a partire dal 2003, attestandosi al 4,7%. In calo anche il tasso di disoccupazione giovanile ridottosi di 2 punti percentuali nel quarto trimestre del 2018 (7,4% nel 2018, 9,4 nel 2017). Il ristretto mercato del lavoro ha dato una spinta significativa alla crescita dei salari, dei consumi e del PIL. La percentuale di NEET è il 15,3% (media europea 10,9%). - Crescita del PIL: per il 2019 è previsto un lieve calo nella crescita del PIL pari allo 0,2% rispetto all’anno precedente (2,9% nel 2019; 3,1% nel 2018) dovuto al rallentamento della crescita dei principali partner commerciali bulgari e alla conseguente riduzione dell’export bulgaro. La Bulgaria ha registrato tassi di crescita del PIL tendenzialmente in aumento a partire dal 2012. La crescita, guidata da consumi privati e investimenti, mostra tuttavia performance ampiamente migliori rispetto alla media europea. - Debito Pubblico: Il rapporto debito/PIL è passato dal 25,6% del 2017 al 23,1% del 2018 (dato riferito al terzo trimestre del 2018). Nei primi mesi del 2019 il debito pubblico è diminuito ulteriormente raggiungendo quota 22,1%. Il 27 febbraio 2019 la Commissione Europea ha pubblicato la sua relazione annuale sulla Bulgaria. Sebbene la Commissione abbia riconosciuto sostanziali progressi nel settore finanziario e nel sistema di riscossione delle tasse (miglioramenti richiesti a fronte degli squilibri macroeconomici individuati nella primavera del 2018) maggiori sforzi vengono richiesti nella gestione delle imprese statali nella sanità tramite meccanismi di adeguamento automatico.
Situazione economica
Prevista una crescita sostenuta nel biennio 2018-2019
La crescita economica ha subito un’accelerazione a partire dal 2015, trainata principalmente da un incremento delle esportazioni e dall’aumento dei consumi privati. Il PIL dovrebbe rimanere solido nel 2018, in quanto la spesa delle famiglie è sostenuta dalla crescita dei salari e dal miglioramento del mercato del lavoro (è previsto un calo della disoccupazione a circa il 5,5% nel 2018). Al tempo stesso, gli investimenti (compresi i progetti infrastrutturali finanziati dall’UE) hanno ripreso a crescere. Si prevede che l’espansione economica perderà un certo slancio nel 2019, ma rimarrà forte al di sopra del 3%. Sia i consumi privati che la crescita degli investimenti dovrebbero rallentare l’anno prossimo.
In seguito al surplus del 2017, è previsto che il bilancio fiscale torni a registrare un modesto deficit negli anni 2018 e 2019. Il debito pubblico rimane sostenibile (24% del PIL nel 2019).
Dopo la crisi bancaria del 2014, questo comparto ha assistito a notevoli miglioramenti, come dimostrano la valutazione del settore bancario del FMI del 2016 e una prova di stress effettuata dalla Banca Centrale, che ha attestato che il settore è ben capitalizzato e più resiliente agli shock. Ciononostante, oltre il 10% dei prestiti totali sono in sofferenza; un dato, questo, che continua a rappresentare una minaccia per la redditività bancaria. Il contesto della politica monetaria bulgara è forte, caratterizzato dal saldo impegno del paese verso il proprio sistema di currency board (il lev è ancorato all’euro), il che rafforza la fiducia degli investitori stranieri. Questo accordo, tuttavia, limita la capacità della Bulgaria di combattere gli squilibri esterni. L’ancoraggio è sostenibile grazie a grandi riserve internazionali (più di nove mesi di copertura delle importazioni) e alle eccedenze delle partite correnti.
L’instabilità politica rimane un problema per le prospettive di crescita dell’economia bulgara a lungo termine, così come la corruzione e una burocrazia farraginosa continuano a ostacolare il contesto imprenditoriale. L’elevato livello di emigrazione (circa un milione di bulgari vive all’estero) e il calo e l’invecchiamento della popolazione (le Nazioni Unite prevedono che la popolazione bulgara diminuirà da 7 milioni a 5,2 milioni entro il 2050) contribuiscono ad aggravare i problemi del mercato del lavoro e a ridurre il potenziale di crescita a lungo termine.
